Sarı metal, 1.850 dolardan desteği test ediyor ve savaşı kaybediyor. Altın piyasası, Federal Reserve tarafından daha fazla sıkılaştırmaya işaret eden güçlü ekonomik verilere tepki veriyor.
“Altın için yolun aşağısında daha fazla acıya dönüşebilir”
Bu haftadan itibaren merakla beklenen makro yayınlar, ABD ekonomisi oldukça güçlü kalırken enflasyonun beklenenden daha yavaş soğuduğunu gösterdi. Ve bu, Fed’in daha fazla faiz artırımını haklı çıkarabilir. Kıymetli metal, yapışkan ABD enflasyon verisi ve Fed yetkililerinin çelişkili görüşleri sayesinde 1.850 doların altında işlem görüyor. FXTM’de kıdemli araştırma analisti Lukman Otunuga, “Doların Fed’in daha uzun süre şahin kalmasıyla ilgili beklentilerden nasıl güç alacağı göz önüne alındığında, bu, sıfır getirili altın için yolun aşağısında daha fazla acıya dönüşebilir,” diyor.
Dünyanın en büyük ekonomisindeki enflasyon yavaşlamaya devam ederken, yatırımcıların beklediği kadar hızlı düşmüyor. Sonuçta bu da Fed faiz artırım bahislerini yeniden alevlendiriyor. Otunuga, bu son enflasyon rakamlarının Ocak’ın patlak veren istihdam raporuna nasıl eklendiği göz önüne alındığında, doların kısa vadede daha da yükselebileceğini söylüyor.
“Faiz oranlarının yükselme olasılığı, altının cazibesini azaltıyor”
Kinesis Money piyasa analisti Rupert Rowling, Fed’in duraklamadan önce kaç tane daha faiz artırımına başvurmak zorunda kalacağına ilişkin bu yeniden fiyatlandırmanın, altına Ocak ayındaki kazanımlarına mal olduğunu kaydediyor. Rowling, “Faiz oranlarının yükselme olasılığı, sahiplerine getiri sağlamadığından ve bunun yerine diğer faiz getiren varlıklar tercih edildiğinden, değerli metalin cazibesini azaltıyor,” diyor.
Güçlü ekonomik veriler, altının yeni yıla girerken ana itici güçlerinden biri olan sert iniş ihtimalini de en aza indiriyor. Pek çok yatırımcı, sert bir iniş senaryosunun riskli varlıklar için rahatsız edici olabileceğini ve bazı akışları külçeye doğru yönlendirebileceğini tahmin ediyor. OANDA’nın kıdemli piyasa analisti Edward Moya, “Artık sert bir iniş senaryosunun gerçekleşmesi daha az olası görünüyor,” yorumunu yapıyor.
TD Securities’in kıdemli emtia stratejisti Daniel Ghali, aynı zamanda, altındaki zayıflığın alıcı eksikliğini yansıttığını söylüyor. Çin’de son aylarda altın rallisinin temelini oluşturan dev alım faaliyeti durma noktasına geldi. Gali ayrıca, Türkiye’nin yıkıcı depremin ardından altın ithalatını durdurduğunu kaydediyor.
“Daha fazla satış, fiyatlar 1.800 doların altına çekebilir”
Analistlere göre, yatırımcılar düşüşü satın almak için adım atmadıkça teknik görünüm altın için düşüş yönünde. Altın günlük grafiklerde baskı altında. Otunuga’ya göre, 1.850 doların altındaki sağlam bir günlük kapanış, sırasıyla 1.815 dolara ve 1.800 dolara kapı açabilir.
Avustralya ve Yeni Zelanda Bankacılık Grubu (ANZ), kısa vadede altının teknik açıdan 1.800 doların altına düşebileceğini kaydediyor. Banka bu hafta yaptığı açıklamada, “Daha fazla satış, fiyatların 1.800 doların altına düşmesine neden olabilir,” dedi.
Altın için sırada ne var?
U.S. Bank Wealth Management kıdemli yatırım stratejisti Rob Haworth, bu yıl altında önemli bir satış öngörmediğini, ancak piyasanın zirve yaptığına dair işaretler gördüğünü söylüyor. Haworth’un altına ilişkin kabaca tarafsız görünümü, değerli metalin fiyatların 1.850 doların altına düşmesiyle birlikte yeni boğa eğilimi çekmekte zorlanmasıyla ortaya çıkıyor.
Stratejist, enflasyonun yüksek kalmasına rağmen, düşüş eğilimini sürdürdüğünü kaydediyor. Aynı zamanda resesyon korkuları da azalmaya devam ediyor. Haworth, USBWM ekonomistlerinin ABD ekonomisinin bu yaz durgunluktan kıl payı kurtulmasını ve büyümenin yıl sonuna kadar toparlanmasını beklediklerini de sözlerine ekliyor. Bu bağlamda Stratejist, şu açıklamayı yapıyor:
Yatırımcıların kendilerine sormaları gereken soru, altın için sırada ne olduğu. Geriye dönüp baktığımızda, son üç ayın fiyat hareketini açıklayabilir ve anlayabiliriz. Ancak bu önümüzdeki altı ay boyunca devam ediyor mu? Bu, çok daha geniş bir ticaret aralığında daha fazla oynaklık olabilir.
Altının karşı karşıya olduğu sorunlar
Altının gelecekteki yönü için kritik bir itici güç, ABD doları olmaya devam ediyor. Haworth, zayıf bir ABD dolarının değerli metal için bir miktar destek sağlayabileceğini açıklıyor. Ancak bunu olası bir senaryo olarak görmediklerini de sözlerine ekliyor. Enflasyon yavaşlasa da, Fed’in agresif para politikalarını sürdürmesine yetecek kadar ısrarla yüksek kalacağını söylüyor. Fed, belki bir veya iki faiz artırımı daha beklendiği için sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaşıyor. Hawthorn, Fed’in bu yıl dizginleri gevşetmek için acele etmeyeceğini kaydediyor. Bu doğrultuda, şu beklentisini kaydediyor:
Fed çizgiyi tutarken reel faiz oranlarının yükselmeye devam etmesini bekliyoruz. Ancak enflasyon baskıları hafiflemeye başlıyor ve bu da altın için bir başka olumsuz durum. Altının karşı karşıya olduğu bir diğer sorun güvenli liman varlıkları için artan rekabet ABD tahvil piyasalarındaki tersine çevrilmiş verim eğrisi 1980’lerin başından beri en geniş marjında kalırken, eğri boyunca getiriler artmaya devam ediyor. Enflasyon yükselmiş olsa bile, şu anda bana gerçek bir verimle ödeme yapılıyor, esasen nakit olarak, bu da altına olan talebin bir kısmını çekmeli.
“Altın fiyatı 1.750 dolar seviyesinin altına düşüşecek”
Kıymetli metal fiyatlarındaki artış trendi, son dönemdeki dirençli verilerle artık tutarsız. Bu nedenle, TD Securities ekonomistleri Altın fiyatının 1.750 dolar seviyesinin altına düşmesini bekliyor. Bu görüşlerini ise şu şekilde açıklıyorlar:
Şimdiye kadar, değerli metal fiyatlarında oluşan yükseliş eğilimi, Fed’in 2023’te faiz indirimi yapamayacağı riskini artıran dirençli istihdam verileriyle tutarsız. Düşüş trendi, 1.750 dolar civarındaki trendde sürekli bir değişim için kritik eşik tahminimizin altında bir konsolidasyona yol açıyor.
“Merkez bankaları alımları bu yıl dirençli kalacak”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın fiyatı, 1.850 doların altında Ocak başından bu yana en düşük seviyesinde işlem görüyor. ANZ Bank stratejistleri, Fed sıkılaştırması etrafında piyasa beklentilerinin son zamanlarda yeniden fiyatlandırılması sarı metal için kısa vadeli bir ters rüzgar yaratabilir. Stratejistler, şu değerlendirmeyi paylaşıyor:
Piyasanın faiz beklentileri Fed’in görünümünden saptığı için altın’ın kısa vadeli oynaklık yaşamasını bekliyoruz. İşsizlik tarihsel olarak düşük ve enflasyon, Fed’in hedef aralığının üzerinde kalmaya devam ediyor. Bu, Fed’i şahin tutabilir. Fiziksel altın piyasası, Hindistan ve Çin’deki talebin cansız kalması nedeniyle yumuşuyor. Merkez bankası alımları güçlü kalacak, ancak rekor seviyelerden geri çekilebilir. Bu nedenle, bu yıl piyasayı temizlemek için yatırım talebinin güçlü olması gerekiyor. 12 aylık fiyat hedefimiz olan 1.900 doları değiştirmiyoruz.
